【EC Markets注册】下周美联储将召开9月议息会议！多项数据支持加息 多家投行开始转向

　　下周，下周息会项数息多行开美联储将召开9月议息会议。美联

　　从多个通胀和就业数据看，储将持加均符合美联储加息的召开条件。多家国际投行也集体转向，月议议多认为美联储9月会议加息的据支家投EC Markets注册概率很大。

　　多项数据支持加息

　　芝加哥商品交易所美联储观察（CME FedWatch）最新数据显示，始转美联储9月加息25个基点的下周息会项数息多行开概率达89%，较8月底杰克逊霍尔全球央行年会前的美联38%大幅翻倍，仅11%的储将持加概率维持当前基准利率区间不变。同时，召开市场已开始定价年内二次加息的月议议多潜在路径，紧缩预期持续发酵。据支家投

　　经济基本面为加息提供核心支撑。始转通胀端，下周息会项数息多行开周五发布的美国8月通胀数据终结阶段性降温态势，彻底打破了“通胀持续下行”的宽松逻辑。

　　此外，经济与就业端表现亮眼，非农就业、失业率等核心数据保持稳定，EC外汇官网居民消费韧性犹存，实体经济具备承受货币紧缩的能力。数据显示，8月非农就业人数为16.2万人，不仅大幅高于5.5万的预期中值，也突破了所有机构的预测上限。同时，7月数据从初值的减少2.3万人修正为增加2.1万人，彻底扭转了此前市场对就业市场快速走弱的担忧。失业率则维持在4.1%。EC安盈官网

　　除了通胀和就业数据外，美联储内部支持加息的声音也日益增多。此前7月议息会议已有多名地区联储行长投出加息异议票。进入9月，美联储多位核心官员集体释放紧缩信号，明确表态通胀降温停滞、经济韧性超预期背景下，需通过进一步加息巩固抗通胀成果。

　　多家投行开始转向

　　在8月通胀数据出炉后，多家国际投行修改了美联储加息的路径。

　　野村证券将美联储从无限期暂停加息转为年内加息两次，预计9月和12月的会议各加息一次。修正的原因在于8月通胀数据超预期且进展停滞、主席沃什在杰克逊霍尔会议上鹰派转向，以及近期原油价格飙升带来通胀上行风险。

　　高盛目前预计，美联储将在9月加息25个基点，此前判断为维持利率不变。高盛首席美国经济学家戴维·梅里克尔在周五研报中表示：“我们目前预计下周的联邦公开市场委员会（FOMC）9月会议将加息25个基点。尽管本次CPI数据仅小幅上调我们对8月核心个人消费支出（PCE）物价指数的预测至0.26%，并未改变我们对通胀的基本面判断，但我们认为，在市场定价加息概率接近90%的情况下，如果美联储选择按兵不动，将引发市场剧烈波动，委员会希望规避这一局面。”

　　中金公司的报告则认为，美国CPI报告已经触及美联储的加息门槛，因此预计联储将在9月16日会议上加息25个基点。报告认为，杰克逊霍尔会议上，美联储主席沃什已明确表示，美国通胀仍然过高，美联储将根据形势需要，随时采取行动。一周后，美联储理事沃勒进一步给出了更为清晰的政策反应函数：如果8月CPI下降或持平，不需要加息，但如果反弹，则需要加息。上面提到9月以来油价持续上涨，CPI通胀存在进一步走高风险，这已经触及了沃勒设定的加息门槛。因此，该行预计美联储将在下周会议上将政策利率上调至3.75%—4%区间。

　　但中金的报告认为，对市场而言，加息未必是坏事，不加息反而令人担忧。8月CPI数据公布后，市场迅速将下周美联储加息的概率提高至近90%，2年期美债收益率上行约4 bp，10年期基本持平，而30年期反而下行2 bp，收益率曲线走平；与此同时，美股走高，三大股指涨幅均接近1%；黄金冲高回落，基本回到了CPI公布前的水平。这些表明，市场对美联储即将到来的加息决策表示欢迎。及时加息、维持公信力才是稳定市场，重新锚定通胀预期的正确选择。